恒生电子彻底收购赢时胜存在一定可能性，但也面临诸多不确定因素，具体分析如下：

可能性因素

股权结构方面：恒生电子自 2021 年起多次增持赢时胜股份，截至 2024 年，通过协议转让和一致行动人合计持股比例达 12.97%，与原第一大股东唐球的持股比例 13.33% 十分接近，为进一步的收购或控制权变动奠定了一定基础。

业务协同方面：恒生电子是金融科技领域的龙头企业，业务覆盖券商、银行、资管等卖方业务 IT 系统。赢时胜专注于金融机构资产管理和托管系统，在买方业务（资管、托管）市场占有率超 90%。两者业务既有竞争又具互补性，若合并，恒生电子可完善业务链条，形成 “卖方 + 买方” 全链条的金融科技集团，提升产品线竞争力，扩大市场份额。

政策与资本运作环境方面2：中国证监会近年来对科技企业并购重组持开放态度，尤其是通过 “绿色通道” 加速审批，为金融科技企业的整合提供了政策便利。蚂蚁集团作为恒生电子的大股东，业务调整后可能有资本运作的需求，若将赢时胜的金融科技业务并入恒生电子，腾出的 “壳资源” 可能用于承接蚂蚁集团的资产，实现 “借壳上市”。

市场预期与财务动机方面：赢时胜股价曾长期处于低位，恒生电子的增持成本相对较低，合并后可能通过业务协同提升估值。市场对蚂蚁集团借壳上市的预期也推高了赢时胜的关注度。原大股东唐球转让股份后，可能通过高对价退出或保留部分股份享受重组红利；恒生电子则可通过整合业务扩大规模，提升行业话语权。

不确定因素

控制权承诺与监管风险：恒生电子曾明确承诺 “不谋求控制权”，且金融资产重组面临严格监管，需符合证监会最新政策导向，未来是否突破承诺、能否顺利通过监管审批存在不确定性。

股东意愿与利益协调：除了大股东外，赢时胜其他中小股东的意愿也会对收购产生影响，若不能满足各方利益诉求，可能导致收购受阻。此外，如何协调恒生电子现有股东与赢时胜股东之间的利益，也是一个复杂的问题。

业务整合难度：尽管两家公司业务有互补性，但在实际整合过程中，可能会面临技术架构、产品体系、客户资源、企业文化等多方面的融合难题，如果处理不当，可能影响整合效果，甚至导致业务混乱，这也可能使恒生电子在收购决策上更加谨慎。